Relatório Mensal de Investimentos

Em novembro, a economia americana apresentou um panorama de robustez em seus dados, após a vitória de Donald Trump para a presidência, aliado a vitória dos republicanos para o Congresso e Senado, devemos observar uma economia protecionista. Diante disso, o PMI composto atingiu seu nível mais alto desde abril/22, sinalizando otimismo no setor empresarial, assim como, o PMI de serviços que demonstrou forte crescimento. O PIB teve expansão de 2,8% no terceiro trimestre, em linha com as expectativas do mercado. No entanto, a criação de vagas de emprego ficou abaixo do esperado, e a inflação anual subiu para 2,6%, acima da meta do Federal Reserve. Esses dados mistos indicam que o FED deve manter o ritmo controlado de queda de juros.

Os principais índices americanos performaram muito bem em novembro, principalmente por efeito das eleições e continuidade do bom desempenho das empresas de tecnologia. O Nasdaq 100 avançou 5,23% no mês, acumulando uma alta de 24,39% no ano. O S&P 500 teve um desempenho semelhante, com uma alta de 5,73% no mês, e apresenta um ganho de 26,47% no ano.

A economia chinesa mostrou sinais de recuperação em novembro de 2024, com a atividade industrial expandindo em seu ritmo mais rápido em cinco meses. O PMI industrial do Caixin/S&P Global subiu para 51,5, impulsionado por novos pedidos, incluindo exportações, que aumentaram pela primeira vez em quatro meses. Esse crescimento da atividade industrial levou a um aumento na produção e elevou o otimismo dos fabricantes para o nível mais alto em 8 meses. Ademais o governo segue se concentrando em estimular o crescimento econômico, apoiar setores chave como o imobiliário e as pequenas empresas, promover a inovação e garantir a estabilidade financeira.

A economia da Zona do Euro apresentou um quadro preocupante, com a atividade industrial em contração e a inflação persistente. O PMI industrial caiu para 45,2, indicando uma retração acentuada no setor, enquanto a inflação ao consumidor acelerou para 2,3%, mesmo que melhor que as expectativas do mercado que era de 2,4%, o índice segue acima da meta do Banco Central Europeu (BCE). Apesar da inflação estar em trajetória de queda, o núcleo dos preços, que exclui itens voláteis como energia e alimentos, permaneceu em 2,7%, sinalizando que as pressões inflacionárias ainda são significativas, porém em queda. Diante desse cenário, o Banco central Europeu deve seguir com a trajetória de corte de juros na próxima reunião.

A economia brasileira em novembro de 2024 apresentou um quadro de crescimento moderado, mas segue com desafios em relação a inflação. O PIB cresceu 0,9% no terceiro trimestre, impulsionado pelo consumo das famílias e investimentos do governo. O setor de serviços continuou a se expandir, mas a indústria registrou queda na produção pelo segundo mês consecutivo. A inflação, medida pelo IPCA, desacelerou para 0,56% em outubro, acumulando 4,76% em 12 meses, ainda acima da meta do Banco Central, o dado foi fortemente influenciado pelas altas em preços das carnes e energia elétrica residencial.

O Ibovespa recuou 3,12% no mês, com queda de 6,35% no ano, que segue impactado pelas incertezas fiscais internas, e um cenário externo mais desafiador. No mercado de renda fixa, as taxas das NTN-Bs tiveram mais um mês de abertura, em maior magnitude nos vencimentos mais longos. O índice IMA-B5 registrou uma alta de 0,36% no mês, contra 0,79% do CDI, enquanto o IMA-B5+ teve um desempenho bem abaixo, com um retorno de -0,23%. No acumulado do ano, os índices IMA-B5 e IMA-B5+ apresentaram retornos de 6,46% e -4,45%, respectivamente. Já o IDA-DI, que mede o desempenho dos ativos de crédito privado emitidos em CDI, teve um retorno de 109,43% do CDI no mês, mantendo-se acima do índice no ano, com 127,81% do CDI.

Meta atuarial e rentabilidade do plano

2024ETA ATUARIALOABPREV-PRRESULTADO
PeríodoINPC   +   4,09% a.a  =  metaRentabilidadeGanho Real
Novembro0,660,780,12
Outubro0,940,61-0,33
Setembro0,810,850,04
Agosto0,191,221,03
Julho0,591,140,55
Junho0,580,840,26
Maio0,790,820,03
Abril0,700,08-0,62
Março0,521,020,50
Fevereiro1,140,69-0,45
Janeiro0,900,68-0,22
Acum. Ano8,019,071,06
12 meses8,9310,571,64
24 meses17,2323,696,46
36 meses28,1638,3710,21